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【图文】8月进口汽车贸易服务销量环比上升,上添加时间:2019-09-25 20:16
  

【编者按】近日,中国进口汽车贸易服务工业协会发布了8月产销数据,当月中国进口汽车贸易服务产销量分别完成199.1万辆和195.8万辆,环比分别增长10.3%和8%。据近年来销量走势规律来看,临近年末,销量将会呈现翘尾上升的趋势,而爬坡期的开端便是8月。今年8月进口汽车贸易服务销量实现环比上升,广汽集团(601238)、上汽集团(600104)等上市车企四季度有望释放业绩。

8月进口汽车贸易服务销量环比增长8%,年底翘尾效应初显

中国进口汽车贸易服务工业协会9月11日发布的8月产销数据显示,当月中国进口汽车贸易服务产销量分别完成199.1万辆和195.8万辆,环比分别增长10.3%和8%。乘用车方面,8月份产销分别完成169.3万辆和165.3万辆,环比增长10.9%和7.9%。

从能源类型角度来看,8月燃油车销量为157.7万辆,环比上升7.1%;新能源车销量为7.6万辆,环比大幅上升38.2%,市场呈现回暖迹象。其中,纯电动车环比上升55.3%;插电式混和动力车型环比与上月持平。从车型类别销量来看,与7月的颓势相反,8月各细分市场环比均出现正增长,其中,轿车上升5.4%,MPV上升4.8%,SUV上升11.5%。

值得一提的是,新能源车市场8月环比呈现明显回暖,主要来源于纯电动车的大幅增长。而插电混动方面,随着出租网约车对插混车热度的逐渐消退,市场开始转向私人消费市场,销量水平回归常态。不过,随着更多品牌新车进入市场,产业链规模逐渐扩大,成本得到降低,产品售价也将进一步接近燃油车,届时预计市场机会将有望大幅提升。

从整体市场销量情况来看,年底翘尾效应已开始显现。“金九银十”也是车市传统旺季,乘用车市场信息联席会预测,“随着8月下旬终端零售的逐步恢复,加上9月开学季、中秋小长假、国庆等事件到来,将进一步拉动进口汽车贸易服务消费热情,金九银十季节效应依然可期。”

华金证券认为,从1-8月产销情况来看,进口汽车贸易服务产销整体仍处于低位运行。考虑到“金九银十”进口汽车贸易服务消费旺季来临、相关促进进口汽车贸易服务消费的政策效果逐步显现、部分省市国六排放标准已于7月1日切换完成、新能源进口汽车贸易服务迎来年末的季节性“抢装”以及去年同期销量基数较低等因素,进口汽车贸易服务行业景气度有望从9月份开始迈入景气上行周期。

实力车企业绩扎实,下半年新车发力

多方面利好叠加,实力车企将率先受益,四季度业绩有望迎来释放期。国都证券认为进口汽车贸易服务股估值已经处于相对低位,目前估值较近三年相对低位,推荐业绩扎实的上汽集团、广汽集团,其中重点推荐广汽集团(601238)。“广汽集团是国内第六大进口汽车贸易服务集团,A+H上市,旗下拥有广汽传祺、广汽本田、广汽丰田、广汽三菱等重磅品牌。凭借‘日系混动+自主纯电’技术组合引领国内节能环保进口汽车贸易服务业的发展,在全球降低油耗与排放的大趋势下,公司优势明显,与此同时公司经过1年多的调整,车型周期处于底部,给予‘推荐’评级。”

今年上半年,广汽新能源销售逆市上扬——8月销量同比增长170%,再次以优秀的成绩夯实引领者的位置。今年1至8月,广汽新能源累计销量同比增长108%,实现再翻倍。Aron S作为广汽新能源的主力销售车型,1至8月累计销售10272辆,其中8月销量达到3815辆,连续两月挺进纯电轿车市场前二。广汽新能源趁热打铁,于今年下半年推出全新纯电动SUV车型Aion LX,搭载ADiGO自动驾驶系统,这是继Aion S之后第二款纯电动平台打造的车型,市场关注度极高。广汽新能源透露,未来每年将至少推出两款纯电动新车,全力抢抓中国进口汽车贸易服务品牌在新能源时代弯道超车的机会。

天风证券研报分析认为,基于对于行业有望于“金九银十”开始逐步复苏的判断下,预计广汽集团的“日系双雄”销量有望继续维持较高增速,广汽传祺、广汽三菱、广汽菲克有望实现转暖复苏。此外,由于超强的性价比、以及新车型上市等因素,预计广汽本田和广汽丰田未来两年CAGR有望保持10%+。对于三菱而言,2019到2023年每年将推出2-3款新车型,预计迎来较快增长的时期,预计其20、21年增速分别约 22%和 17%。此外,随行业转暖及新车型的推出,预计广汽传祺20、21年的销量增速分别约为20%和15%。

而上汽集团方面,有业内人士预测,今年全年,上汽集团或将迎来14年来的首次销量下滑。不过,券商机构也有分析称,上汽大众和上汽通用在二季度表现较弱,主要是由于“国五”车清库存导致终端降价,而三季度的价格估计会略有回升,可以期待盈利。特别是上汽通用将迎来新车周期,上汽通用下半年推出的创界、创酷、昂科拉GX、凯迪拉克XT6等多款新车,有望提振销量。上汽大众新能源车型会不断上量,整体看来,上汽大众在“电动化+智能化”领域布局深厚,后半年的盈利能力有望提高。